香港恒指上周下跌3.3%或803點至23,193點。恒指成分股漲幅前5強有新奧能源(2688 HK)升4.9%,受惠中央大力推動能源的清潔轉型,鼓勵多種能源的使用及互補。啤酒漲價共識形成,有利百威亞太(1876 HK)高端化發展,漲3.6%。英國升息,利好銀行類股利差,滙豐控股(5 HK)跳漲2.7%。大陸疫情再起加上新年將至,預期傢俱衛生紙用品需求走強,恒安國際(1044 HK)漲2.5%。南向資金連續5日增持,電能實業(6 HK)漲2.4%。表現較差的5檔股票有,金沙中國(1928 HK)跌12.1%,惠譽提及博彩經營權新招標程式的可見度有限,信貸風險已增加。藥明生物(2269 HK)跌11.3%,受美國制裁陰霾所致,資金逃逸。因為新冠肺炎嚴重,11月中國消費資料偏弱,而且年初至今也漲幅明顯,安踏(2020 HK;買入)跌11.1%,李寧(2331 HK;買入)跌10.4%。11月線上消費增長減緩,京東(9618 HK)跌10.2%。港股通占香港市場成交金額24%,香港股市平均每日成交金額約1,356億港元,周比持平。亞洲其他股票市場如印尼/新加坡/臺灣跌0.8%/0.4%/0.1%,泰國/日本/越南/韓國/分別升0.2%-1.5%。
由於聖誕假期臨近,本周市場應該比較淡靜。此外,港股通將於12月27日休市。這將進一步抑制投資者本周對港股的興趣。美國經濟資料發佈將會更少。儘管如此,新屋銷售、通脹等資料仍將對美國市場產生影響。繼上周美國聯儲局公開市場委員會議後,美國聯儲局明年加息已成為市場共識。不過,美國經濟資料將為何時加息提供線索。美國加息有利於金融股的淨息差。將有助滙豐控股 (5 HK)和恒生銀行(11 HK)等香港上市金融股的盈利增長。投資者近期重點關注金融股。
上周我們發佈研究報告有:
中國消費產業展望-2022年是機遇之年2021年對中國和香港消費類股來說充滿挑戰。我們認為2022年具有投資機會,並確定了四個主要投資題材:題材一:價格決定者是通脹環境中的大贏家,題材二:中國的時尚潮流,題材三:邊境重新開發放,題材四:補充庫存及供應商集中度。元大首選個股 華潤啤酒(291 HK,買進), 中國蒙牛乳業(2319 HK,買進), 農夫山泉(9633 HK,買進), 李寧(2331 HK,買進) 和申洲國際(2313 HK,買進) 。
分析員:朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314)、嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士,截至本評論文章發表日止,本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。
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