美國7月CPI強化美聯儲9月降息預期，7月 M1增速下探至-6.6%金融数据持續“擠水分”：週三（8月14日），A股震盪走低，創業板指跌逾1%創本輪調整新低，市場連續出現地量。AI眼鏡概念股逆勢掀漲停潮。截至收盤，上證指數收跌0.6%，報2851點，深證成指跌1.2%報8311點，創業板指跌1.4%報1584點，科創50指數跌1.38%，北證50跌1.03%，萬得全A跌0.82%，萬得A500跌0.98%。市場成交額4803億元，連續3日不足5000億元。美債收益率收盤漲跌不一，2年期美債收益率漲2.8個基點報3.97%，10年期美債收益率跌0.9個基點報3.84%。紐約尾盤，美元指數跌0.01%報102.61，非美貨幣多數下跌，歐元兌美元漲0.17%報1.1012，離岸人民幣對美元漲5個基點報7.1471。歐美股市集體收漲，道指漲0.61%，標普500指數漲0.38%，納指漲0.03%，錄得五連陽。美國7月CPI同比增長2.9%，增速連續第四個月下降，且低於預期值和前值（均為3%），美國7月核心CPI同比增長3.2%（符合預期），創自2021年初以來的最低增速。CPI数据雖然強化了美聯儲9月降息的預期，但住房成本的強勁上升打擊投資者此前大幅降息50個基點的預期，“美聯儲降息溢價”消退。芝商所美聯儲觀察工具顯示，市場目前預計美聯儲9月大幅降息50個基點的可能性為37%，而美國CPI数据公佈前的可能性為53%。芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，失業率上升顯示就業惡化，美聯儲需要降息。
繼8/13日中國央行公開市場淨投放3857億元，8/14再度淨投放3692億元，連續第二日大額淨投放。7月社融數據不及預期，M1增速再度下探至-6.6%，一是由於監管層叫停“手工補息”，金融数据“擠水分”持續深入推進，二是當前企業和居民信心不足的問題導致融資需求弱，7月居民部門存款減少3300億元，企業部門存款減少1.8萬億元。二季度開始，居民和企業存款、貸款的增量大幅下降，活期存款部分往銀行理財和債基轉移央行主管媒體《金融時報》發文《合理看待當前金融数据變化》，提到“金融数据增速高於名義GDP增速，總體保持合理增長”、“從利率下降的成效看，7月人民銀行下調7天期逆回購操作利率，1年期、5年期以上LPR均下降0.1個百分點，新發放企業貸款利率穩中有降”，其認為當前信貸数据在合理的區間，貨幣政策發力支援實體經濟利率負擔下降。同時還提出要合理看待當前金融数据的變化。央行主管媒體的表態體現出在當前金融数据“擠水分”效果持續顯現，但是金融總量数据“擠水分” 也不意味著支持性貨幣政策立場變化，貨幣信貸從外延式擴張轉向內涵式發展，淡化對於信貸“總量”的追求而轉向強調結構化”質“的變化。
行業新聞方面，據《科創板日報》報導，蘋果的AR技術團隊正在試驗開發多款產品，包括AR眼鏡、平價版VisionPro等，新產品或對標Meta。中信證券今日上午發佈的研報認為，AI智慧眼鏡作為可穿戴設備，在低成本的同時為消費者帶來劃時代高效率，是當前產業公認的AI最具性價比硬體落地方案，潛在空間巨大，2024年正是AI智慧眼鏡領域關鍵的拐點時刻。此外，在遊戲業務的強勢反彈下，騰訊在二季度拿出了一份十分亮眼的成績單：營收和淨利潤雙雙加速增長。得益於聯營合營企業的強勁增長，淨利潤同比增幅達到80%以上。Q2騰訊本土和國際遊戲業務實現9%的增長，網路廣告業務保持穩健，二季度收入同比增長19%，騰訊表示下半年將繼續加碼AI投資，宣佈上半年已回購1.55億股。
近日債券市場波動加大，可轉債違約案例再次出現，繼搜特退債無法支付回售資金和利息構成實質性違約後，藍盾退債也在到期日未能支付本息，成為轉債史上第二只違約的轉債。8月14日，藍盾退債公告稱，公司主要銀行帳戶、資產已被法院凍結/查封，資金嚴重短缺，應於8月13日支付的藍盾退債可轉債本息無法按期兌付。藍盾退債的違約，將可能導致市場對類似弱資質轉債的信用風險進行重新評估，引發市場對這類債券的避險情緒。總的來說，近期市場顯著縮量，全A成交額回落至近年來較低水準。6月以來，市場震盪調整，成交量能也持續回落，市場交投清淡且投資者信心不足。國內深化改革政策方向逐步部署，市場政策繼續加碼支持科技創新，海外政治環境和科技產業方面出現新的變化。短期市場延續博弈政策預期和中報業績，中期結構性機會仍在增加，繼續建議沿著基本面結構性亮點和改革政策方向進行佈局，包括TMT國產替代為代表的新質生產力板塊、企業出海、受供給側影響的漲價板塊，以及紅利策略。
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